創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)低走跌超4%

　　把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)看，創(chuàng)業(yè)板指自今年6月的歷史高點(diǎn)以來(lái)，近四個(gè)月內(nèi)累計(jì)跌幅已經(jīng)超過(guò)40%。這個(gè)跌幅放在創(chuàng)業(yè)板的歷史上不算常見(jiàn)，超過(guò)了2022年那輪調(diào)整的幅度。當(dāng)日4.37%的跌幅，是這段持續(xù)下行過(guò)程中的又一個(gè)交易日。

　　板塊方面，跌幅居前的方向包括算力硬件、貴金屬、醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體芯片、短劇、影視院線等。權(quán)重股的表現(xiàn)對(duì)指數(shù)拖累比較明顯。新易盛跌超10%，中際旭創(chuàng)跌超7%，寧德時(shí)代在21日已經(jīng)跌超12%的基礎(chǔ)上，22日再跌超3%。寧德時(shí)代作為創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重股，連續(xù)兩個(gè)交易日的大幅下挫，對(duì)創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)形成了直接的向下壓力。

　　寧德時(shí)代走弱的背景，與其三季報(bào)的數(shù)據(jù)有關(guān)。公司三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)58.58%，但歸母凈利潤(rùn)同比增速只有14.54%，環(huán)比二季度還出現(xiàn)了下降。毛利率降至20.69%，創(chuàng)下2022年四季度以來(lái)的新低。市場(chǎng)對(duì)“增收不增利”的狀態(tài)做出了反應(yīng)，摩根大通在財(cái)報(bào)后將H股評(píng)級(jí)從“超配”下調(diào)至“中性”。21日該股A+H股均跌超12%，22日的繼續(xù)下行是這一輪拋壓的延續(xù)。

　　外部因素也在當(dāng)日對(duì)市場(chǎng)情緒形成了壓制。日韓股市大幅下跌，對(duì)A股開(kāi)盤階段的風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生了影響。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，12月加息預(yù)期升溫，美債收益率維持在較高位置，這些因素對(duì)高估值的成長(zhǎng)板塊構(gòu)成了壓力。把內(nèi)部的三季報(bào)業(yè)績(jī)壓力和外部流動(dòng)性預(yù)期放在一起，創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)日的走弱不是單一原因能夠解釋的。

　　對(duì)于關(guān)注市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)低走跌超4%這個(gè)收盤數(shù)據(jù)，反映的是全天交易結(jié)束后的結(jié)果。它說(shuō)明在22日的交易中，賣出力量從開(kāi)盤到收盤持續(xù)存在，下跌的股票數(shù)量接近5000只，覆蓋面很寬。至于這種下行會(huì)在什么時(shí)候止住，公開(kāi)信息中并沒(méi)有一致的答案。華鑫證券在當(dāng)日研報(bào)中的判斷是，經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整后，指數(shù)進(jìn)一步調(diào)整的空間已經(jīng)比較有限。光大證券則認(rèn)為，市場(chǎng)短線可能繼續(xù)維持“指數(shù)下有托底、上缺合力”的狀態(tài)。這些判斷來(lái)自機(jī)構(gòu)，各有各的依據(jù)，但它們都不構(gòu)成對(duì)后續(xù)走勢(shì)的保證。單日的收盤跌幅本身是一個(gè)已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，它提供的是一個(gè)觀察的截面，而不是結(jié)論。